Рукотворный финансовый кризис : системные риски и провал регулирования
Здесь можно купить книгу "Рукотворный финансовый кризис : системные риски и провал регулирования" в печатном или электронном виде. Также, Вы можете прочесть аннотацию, цитаты и содержание, ознакомиться и оставить отзывы (комментарии) об этой книге.
Артикул: 80024
Краткая аннотация книги "Рукотворный финансовый кризис"
Книга посвящена анализу причин финансового кризиса 2008—2009 гг. Авторы исследовали факторы, которые привели к двум наиболее ярким особенностям этого кризиса: а) сверхконцентрация инвестиций в ипотечные ценные бумаги и б) резкое обесценение этих ценных бумаг в 2008 г., при том что до этого они имели высший рейтинг надежности от трех ведущих рейтинговых агентств. Фридман и Краус приходят к выводу, что в обоих случаях источником проблем стало государственное регулирование деятельности банков. Авторы показывают, что непосредственно перед кризисом банки вели себя крайне консервативно, приобретая только ценные бумаги, имевшие наиболее высокие рейтинги надежности и поддерживая коэффициент достаточности капитала на более высоком уровне, чем это требовали регуляторы. И лишь то, что качество ценных бумаг неожиданно резко ухудшилось, привело к обесценению банковских активов, поставив финансовую систему на грань коллапса. В результате вызванного этим снижения банками кредитования экономики в мире разразился уже не финансовый, а полномасштабный экономический кризис — со спадом производства и высокой безработицей.
Содержание книги "Рукотворный финансовый кризис : системные риски и провал регулирования"
От издателя
Сокращения
Введение
Глава 1. Бонусы, иррациональность и фактор слишком большого масштаба бизнеса: общепринятые суждения о причинах кризиса и их теоретические предпосылки
1.1. Ограниченная роль низких процентных ставок
1.2. Ограниченная роль «Фанни Мэй» и «Фредди Мэк»
1.3. Как начиналась Великая рецессия
1.4. Дерегулирование финансовой сферы и «теневая банковская система»
1.5. Как функционирует механизм частных ипотечных облигаций
1.6. Отсутствие регулирования субстандартного ипотечного кредитования
1.7. Противоречия между предписаниями регулирования и описаниями причин
1.8. Отсутствие регулирования деривативов
1.9. «Отмена» закона Гласса—Стигала
1.10. Бонусы банкиров
1.11. TBTF, или «слишком крупные, чтобы им позволили разориться»
1.12. «Иррациональность» и ее интерпретация
Глава 2. Нормы, регулирующие достаточность капитала, и финансовый кризис: ошибки банкиров и регуляторов
2.1. Требования к капиталу: дилемма стандартов достаточности капитала
2.2. Международное регулирование банковского капитала: «Базель I»
2.3. Кредитное плечо банка: затраты и выгоды
2.4. Правило регресса (Р-правило) и финансовый кризис
2.5. «Базель II»
2.6. Регулирование требований к собственному капиталу как главная причина финансового кризиса
2.7. Почему кредитное плечо банков не было больше того, каким оно было фактически?
Глава 3. Взаимное наложение разных норм регулирования и Великая рецессия: фетишизация рыночных цен
3.1. Переоценка по рынку и проблема человеческого неведения
3.2. Цены как мнения
3.3. Глупость толпы, предписанная законодательством
3.4. Обвал, вызванный методом МТМ
3.5. Случай AIG
3.6. Природа паники
3.7. Регулирование деятельности рейтинговых компаний и канонизация их оценок
3.8. Взаимное наложение разных норм регулирования и современная демократия
Глава 4. Капитализм и регулирование: неведение, неоднородность и систематические риски
4.1. Основано ли регулирование достаточности капитала на историческом невежестве?
4.2. Искажения восприятия вследствие специализации: от «Базеля I» к «Базелю III»
4.3. Правило регресса: mea culpa
4.4. Идеология финансовых регуляторов
4.5. Идеология регуляторов в области процедур бухгалтерского учета
4.6. Повсеместное неведение
4.7. Радикальное неведение
4.8. Неведение, ошибки и разногласия
4.9. Разногласия в общественном и частном секторах
4.10. Пределы аргументации в пользу и против регулирования
Заключение
Приложение I
Приложение II
Библиография
Указатель
Все отзывы о книге Рукотворный финансовый кризис : системные риски и провал регулирования
Отрывок из книги Рукотворный финансовый кризис : системные риски и провал регулирования
Глава 128Консервативные авторы в своих описаниях кризиса отво-дят «Фанни Мэй» и «Фредди Мэк» центральную роль (см., например, [Wallison, 2011a]). Однако неявные государствен-ные гарантии были реализованы явным образом, когда оба эти агентства были спасены федеральным правительством 7 сен-тября 2008 г. — за неделю до того, как банковская паника, начавшаяся после банкротства Lehman Brothers 15 сентября, достигла своего пика. Первоначально мы полагали, что осу-ществленное до начала паники спасение «Фанни» и «Фредди» опровергло точку зрения консервативных авторов, согласно которой кризис вызван опрометчивым кредитованием этими агентствами покупок жилья, поскольку, как и многие анали-тики, например Тэйлор в [Taylor, 2011], мы отождествляли кризис с наполненными нервотрепкой неделями после 15 сен-тября, когда по всему миру было заморожено межбанковское кредитование.В течение этого периода каждый банк опасался, что банки, являющиеся его партнерами на рынке межбанковских креди-тов, которым он ссужал деньги, могут владеть таким большим объемом «токсичных» ценных бумаг, обеспеченных заклад-ными, что они вскоре станут неплатежеспособными и будут не в состоянии вернуть полученные ссуды. Мы предполагали тог-да, что этот кризис межбанковского кредитования в свою оче-редь вызовет сжатие банковских кредитов субъектам «реаль-ной экономики», т.е. предпринимателям и потребителям, а не только другим банкам. Сжатие банковского кредитова-ния производства и потребления привело бы к Великой рецес-сии, и мы считали, что именно этот сценарий начал реализовы-ваться в сентябре 2008 г., когда каждый банк, оказавшись не в состоянии получать кредиты других банков, и, вероятно, опа-саясь за свою собственную платежеспособность, тезаврировал наличность, вместо того чтобы ссужать ею своих заемщиков.Поскольку «Фанни Мэй» и «Фредди Мэк» были спасены от банкротства за неделю до паники на рынке межбанковских кредитов, представляется невозможным, чтобы опасения по поводу того, будет ли федеральное прав...
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
С книгой "Рукотворный финансовый кризис" читают
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Посмотреть
Внимание!
При обнаружении неточностей или ошибок в описании книги "Рукотворный финансовый кризис : системные риски и провал регулирования (автор Джеффри Фридмен, Владимир Краус)", просим Вас отправить сообщение на почту help@directmedia.ru. Благодарим!
и мы свяжемся с вами в течение 15 минут
за оставленную заявку